（来源：北京商报）复盘怎么做
投资硬科技企业，正在成为保险公司盈利的一大助力！日前，两家头部上市险企新华保险、中国人寿先后发布上半年业绩预增公告，亮眼的利润增长数据背后，是保险公司持续布局新质生产力赛道、深耕硬科技领域迎来回报的真实写照。
从“国产GPU第一股”到通用人工智能企业，长期资金浇灌科创生态正步入收获期。于保险资金而言，从昔日资本市场的“野蛮人”，到如今支持科技创新的耐心资本，其正在经历一场深刻的角色跃迁。
硬科技投资步入收获期
7月14日，中国人寿披露的2026年半年度业绩预增公告显示，经初步测算，该公司2026年半年度归属于母公司股东的净利润约1289.33亿元到1371.19亿元，与2025年同期相比，将同比增长约215%到235%。在此之前，新华保险也发布了业绩预告，预计上半年归属于母公司股东的净利润为207.19亿元至236.78亿元，同比增长40%至60%，同样实现显著增长。
两家险企同步迎来业绩丰收，除了资本市场整体环境因素之外，精准布局科创赛道、加大硬科技资产配置、深度服务国家战略成为核心驱动因素之一。如中国人寿提到，公司资产配置持续优化，新质生产力等领域布局稳步推进，取得良好投资业绩。新华保险也强调，公司不断强化投研能力建设，优化资产配置结构，积极服务国家战略，加大对科技创新企业和新质生产力的投资支持力度，取得良好投资收益。
近几个月资本市场陆续出现多家市场关注度颇高的“明星股”，如GPU芯片企业摩尔线程、沐曦股份，通用人工智能科技公司MiniMax等，这些企业的背后出现了中国人寿等直接或间接险资投资人的身影。毫无疑问，险企投资这些企业的股息收入、资本利得，也将化作险企利润表上的利润。
中国人寿提到，截至2026年3月末，国寿投资公司服务科技自立自强的累计投资规模达484.47亿元，在管规模为392.53亿元，重点投向人工智能与算力基础设施、新能源与新型储能、半导体与集成电路、数字经济、生物医药、高端装备、新材料等“十五五”规划明确的战略性新兴产业和未来产业领域。
构建匹配科技的投研体系
过去，保险资金投资更偏好固定收益类、房地产相关以及基础设施相关资产等。但近年来，随着利率中枢下行、传统资产收益承压，保险资金也在寻找新的长期收益来源。
元股证券:ygzq.hk这也是保险资金角色的跃迁，十年前，保险资金被视为资本市场的“野蛮人”，如今，它们正在成为支持科技创新的重要长期资本。苏商银行特约研究员付一夫表示，从长期视角来看，险资加码硬科技、布局新质生产力赛道，不是阶段性红利，而是顺应经济结构转型的必然选择。一方面，中国经济转型升级需要长期资本支持科技创新，硬科技企业具有高成长性和战略价值；另一方面，保险公司负债端具有长期性，与硬科技项目的投资周期相匹配。
保险资金之所以能够从传统领域转向硬科技、敢于布局阶段性亏损的优质企业，离不开政策的持续引导。今年2月，科技部、金融监管总局等部门联合发布的《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》提到，鼓励保险资金对承担国家重大科技项目的企业给予重点支持，加强对新兴产业和未来产业的投资布局。在此之前，对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核、新增保险资产管理产品作为IPO优先配售对象等政策已经落地。
当然，科技投资并不意味着没有风险。人工智能、机器人、半导体等科技产业技术更新快、行业竞争激烈、研发成本高。因此，对于保险机构来说，投资科技企业不仅需要资金，更需要专业能力。
保险公司该如何构建匹配科技的投研体系？付一夫表示，险资在硬科技投资中需搭建适配其特性的投研与风控体系，首先，建立“投研一体化”团队，强化对技术路线、行业周期、企业核心竞争力的深度研究，覆盖从初创到IPO的全生命周期；其次，采用“组合投资+分散配置”策略，通过基金、母基金、直投等方式分散单个项目风险，并设置不同阶段的比例限制；再次，运用长期考核机制，如参考寿险产品的负债久期设定投资周期，降低短期波动对决策的干扰。
北京商报记者 李秀梅
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责任编辑：张文 复盘怎么做
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